由于缺乏實際成交，春節(jié)假期前后國內市場鋼價維持了一貫以來的平穩(wěn)表現(xiàn)，繼續(xù)低位弱勢波動。不過，從1月27日至今的5個交易日中螺紋鋼主力期貨累計下跌2.18%，其中節(jié)后首日大幅下跌1.27%。本處于收縮區(qū)間的鋼鐵行業(yè)PMI指數1月環(huán)比繼續(xù)下滑進一步打擊了市場對于旺季的預期：雖然1月處于傳統(tǒng)消費淡季，但過去8年中有4次行業(yè)新訂單指數處于擴張區(qū)間，說明1月新訂單指數能在一定程度上反映下游用戶對來年旺季的預期。而2014年1月行業(yè)PMI新訂單指數由12月的45.6下降至33.5，類似12月、1月新訂單指數均處于收縮區(qū)間且持續(xù)下降的情況只在2008年、2012年出現(xiàn)。
即便貿易商主動補庫動力不足，鋼廠正常生產和發(fā)貨仍使得節(jié)后社會庫存環(huán)比節(jié)前增加14.69%。僅***數據變動而言，春節(jié)后社會庫存上升似乎受鋼廠連續(xù)生產的經營模式和終端需求季節(jié)性收縮的影響更大，與貿易商是否主動補庫關系不明顯。按照歷史經驗，春節(jié)后三周內社會庫存會繼續(xù)以較快的速度增加，或將帶動目前10.59%并不算低的同比增速繼續(xù)上升，節(jié)前社會庫存相對較低的比較優(yōu)勢可能會逐步消失。整體而言，旺季需求尚未啟動但預期依然悲觀且?guī)齑鎵毫τ兴黾拥那闆r下，短期內鋼價將依然承壓在低位運行。
原料：鋼廠補庫動力不足，港口庫存增幅較大
同樣受制悲觀預期，鋼企生產及采購節(jié)奏放緩：1、中物采統(tǒng)計1月鋼鐵行業(yè)PMI生產及采購指數分別為35.3、40.9，環(huán)比均降幅較大；2、節(jié)后礦石港口庫存10286萬噸，環(huán)比明顯增加，與歷年港口庫存春節(jié)前后變化不明顯的規(guī)律有所不同，可能是節(jié)后鋼廠補庫動力不足所致。受此影響，春節(jié)前后普氏指數累計下跌3.61%，國內現(xiàn)貨礦價繼續(xù)低位震蕩。
盈利：盈利狀況難有改善，鋼企生產放緩
鋼價持續(xù)低迷，鋼企盈利難有改善，同時受節(jié)日因素影響，鋼廠生產節(jié)奏放緩，假期唐山地區(qū)高爐產能利用率90.96%，環(huán)比略有下降。
